財經中心／廖珪如報導
本土券商發布最新法人報告指出，波若威（3163）受惠於 800G 與 1.6T 光纖套件及光纖配線盒即將問世，將大幅挹注營收動能，給予「買進」評等，並將目標價上看 1,000 元。
資料中心光纖套件與 Jumper 產品需求迎來爆發，成為 2025 年營收成長的主力。玉山觀點指出，波若威 2025 年營收預估年增 14.65% 至 22.3 億元，主要受惠於北美市場資料中心 800G 以上之分波平台（FR）和分路平台（DR）光纖套件，以及單模平台（SM）和部分多模平台（MM）Jumper 產品出貨量增加。同時，電信市場則受惠終端客戶庫存去化與北美電信補助計畫逐漸明朗，帶動毛利率因產品組合優化較 2024 年提升 3.71 個百分點至 18.07%，稅後 EPS 預估為 6.22 元。
隨著 CPO 產品逐步問世，產業預期將於 2028 年全面放量。波若威 CPO 產品主要涵蓋光纖配線盒（Fiber Shuffle）、PM-Type FAU 以及 Optical Engine FAU。其中 FAU 可分為 CPO 使用的 High Channel Count FAU 以及 Pluggable Transceiver 使用之 FAU，前者提供 20、40、60、72 通道之產品，另外亦有 Multi-Row FAU 因應客戶多通道傳輸需求，後者則具備 DR、FR 和 PM 規格。展望 2026 年，波若威將持續研發與出貨光纖配線盒、800G/1.6T 光纖套件、800G/1.6T Jumper 以及為提升佈線密度之 MMC Jumper 產品。
目前波若威的 CPO 光纖配線盒和光纖套件正在積極送樣中，預計於 2026 年上半年開始出貨，第三季進行小量試產，預估第四季可達千組等級出貨量，至 2027 年第一季將達萬組等級出貨量。在產能佈局方面，公司預計於 2026 年持續擴充菲律賓廠產線，產能預計增加 2 至 3 倍，主要用於滿足資料中心 Scale-Out 產品需求。
本土券商綜上所述，預估波若威 2026、2027、2028 年營收將分別年增 28.5%、52.9%、79.2% 至 28.6 億、43.7 億、78.3 億元，稅後 EPS 預估為 7.57、9.41、19.75 元。基於看好光纖套件出貨增加與產能擴充，考量過往產業上行期波若威本益比區間落於 50 至 110 倍，且 CPO 技術成熟與產品放量時間點落在 2028 年，故法人投資建議從 2028 年獲利面進行評價，給予 50 倍本益比估值。
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