本益比

金融股近期接連創高，銀行、證券、壽險輪番走強，卻也讓市場開始擔心，金融股轉強，多頭行情是不是又來到尾聲？觀察金融股上漲有實質業績支撐，前7月金融三業稅前盈餘創同期新高。不敗教主陳重銘透露自己仍持續加碼，手上已有超過千張彰銀，臺企銀也增加到600多張。

同樣站在AI浪潮上，台積電、聯發科、川湖、欣興、聯亞及南亞科，投資價值卻大不同。成長股達人陳喬泓逐檔檢視成長與估值後，首選台積電、聯發科及川湖；但他也提醒，一旦股價漲速超越獲利、月營收無預警衰退，或毛利率明顯下滑，就是成長股必須提高警覺的退場訊號。

「買股票不是追流行，而是打折買好貨。」全民瘋狂追逐AI股，34歲的投資達人葉育碩，卻鎖定股價淨值比小於1的好股票，搭配股票質押放大資金效率，穩領50萬元股息，「如果市場轉熊，高估值的熱門股修正最快，我用5％殖利率和實質資產打底，讓現金流源源不絕，才能在波動的股海安心睡覺。」

台股8月沒有等到市場期待的「第二隻腳」，反而一路攻破45000點，強勢程度超乎預期。但指數越漲，量能及資金缺口越值得留意。進入9月，多空消息交錯，行情恐由單邊上攻轉為高檔震盪，操作關鍵不在追高，而是等待盤整、挑對產業，並緊盯法人與成交量是否同步回溫。

上半年台股漲得又急又快，7月卻迎來劇烈震盪，投資人從追逐夢想，轉而檢視獲利。東海大學財金系客座教授、多頭總司令張錫認為，這波回檔主要是估值與籌碼修正，第3季仍需時間整理；只要AI資本支出未反轉、企業獲利持續落地，第4季至明年仍有機會重啟多頭行情。

近期股市修正，再加上先前傳出英特爾先進製程加速追趕，恐危及台積電霸主地位。億元教授鄭廳宜在《錢鏡你家》節目中指出，真正的競爭關鍵不只是製程節點，而是量產能力、良率與完整供應鏈，這些仍是台積電難以撼動的護城河。

台股恐慌賣壓停不下來，今（29）日盤中再度重挫超過1700點，4萬點整數關卡失守，台積電下跌65元，台達電、聯發科跌幅均超過9%。面對連日急殺，市場信心瀕臨潰散，但投信認為，這波修正主要來自籌碼與融資清洗，AI需求並未反轉；張錫則鎖定台積電，主張逢大跌分批布局。

台股歷經急跌震盪後，今（23）日盤中短線賣壓出籠，指數跌逾400點，台積電下跌30元。「多頭總司令」張錫直言，這波修正主因不是基本面轉壞，而是漲多後的籌碼清洗。第3季將進入財報與法說會檢驗期，波動難免放大，但整理反而有利行情走得更遠；投資人此時最重要的不是搶反彈，而是降低槓桿、汰弱留強，為第4季提前布局。

下半年開局，台股持續高檔震盪，不少高價股接連回檔，投資人擔憂多頭行情是否準備翻轉。不過，專家認為認為，AI長期趨勢並未改變，近期盤面震盪反而是資金健康輪動的過程，隨著籌碼沉澱、融資與槓桿降溫，台股結構將更趨穩健，長期基本面依然偏多看待。

上週台股驚心動魄的劇烈修正，大盤指數從最高點拉回約3,500點，跌幅逾7％，週五又上演逆轉秀，由黑翻紅作收。面對48,000點關卡久攻不下，是本波的天花板？還是休息再衝？專家認為，現階段台股碰到估值高點，回檔修正是必然，而市場正式從上半年「射飛鏢都會賺」的無腦多格局，轉為高檔劇烈洗盤、資金大風吹的調整期，投資人切莫盲目追高，靜待拉回布局為宜。

2026年下半年開跑，作為全球股市風向球的美股持續在高檔震盪。美股達人洪昌黎（Andrew）分析，隨著市場流動性逐漸收緊、華爾街對AI獲利成長的預期不斷攀升，第3季將是下半年最關鍵的觀察期，不排除8月至9月出現修正。不過，長線上仍看好年底標普500指數將上攻8,000點之上，並將微軟列為下半年首選個股。

今（25）日下午，和碩集團董事長童子賢應邀出席第九屆「台灣大未來 國際高峰會」並擔任演講嘉賓。開講前，他接受媒體聯訪指出，以台股目前本益比在25到28倍之間不算過熱，當然會有幾家歡樂幾家愁的狀況，他仍看好AI帶來的便利與效率。除了台股大吸熱錢外，也傳出不少國際大廠捧錢請台廠在台灣積極擴產、增加產能，也讓童子賢笑稱「因為AI，現在大家不忌諱台海危機！」