財經中心／李宜樺報導
這不是科幻劇，而是來自華爾街最深層的恐懼。一份由CitriniResearch與Alap Shah共同發布的「來自2028年的宏觀備忘錄」震撼市場，內容預演了一個極其殘酷的未來：當AI多次超越人類預期、生產力達到巔峰時，全球經濟卻因為「白領勞動收入塌陷」而徹底崩潰。這份報告將這種病態的繁榮稱之為「經濟瘟疫」，而非奇蹟。
利潤率好看卻是經濟毒藥
根據這份報告顯示，2026年恐是人類最後的狂歡。當時企業因為大量導入AI，裁撤高薪白領，財報上的成本大幅下降，利潤率美得驚人，標普500一度衝上8000點。然而，背後隱藏的危機是，財富全部流向了「算力所有者」，原本佔GDP七成的消費引擎卻因為白領沒了收入而熄火。報告直言：「機器不會買名牌包，也不會去餐廳吃飯。」這種只有產出、沒有消費的現象，催生了恐怖的「幽靈GDP」，數據上看來增長，真實經濟卻在失血。
房貸與信貸連鎖反應炸開
最致命的打擊發生在2027年。過去被視為優質資產的「白領房貸」開始集體違約。這些借款人雖然信用分數高、有房有產，但面對AI帶來的結構性失業，未來的現金流化為烏有。舊金山、西雅圖等科技重鎮房價慘跌，壓力從房市傳導至私募信貸與壽險公司，引發系統性定價災難。
軟體業與中介層集體陪葬
危機的第一張多米諾骨牌從SaaS軟體開始。到了2025年底，AI編程能力躍升，企業發現與其每年花幾十萬美金續約，不如叫AI「自己寫一個」。隨後，自動化代理（AI Agents）全面接管交易，原本靠「訊息差」賺錢的保險、房地產經紀、法律諮詢甚至信用卡組織，都因為「摩擦消失」而收不到手續費。Mastercard與AmEx等金融巨頭面臨毀滅性重創，白領客戶被裁員加上費率被繞開，引發金融體系雙殺。
聯邦稅收崩塌政策難救
這份報告最悲觀的部分在於政府的無能。聯邦政府收入本質上是「對人類時間徵稅」，當AI取代人工，稅基直接萎縮。到2028年，美國政府發現生產率飆升，但收到的薪資稅卻連年倒退。
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