財經中心／廖珪如報導
全球關鍵數位基礎設施供應商Vertiv Holdings Co.公布2025年第四季財報，在AI資料中心建置需求強勁帶動下，營收、訂單與獲利全面優於市場預期，並釋出強勁2026年展望，激勵股價於財報後續創歷史新高。Vertiv為全球領先的資料中心與通信基礎設施供應商，業務涵蓋電源管理、熱管理（散熱）、機櫃系統與整合服務。隨著AI算力密度提升，公司主打的高密度資料中心液冷解決方案成為市場焦點。
隨Vertiv擴大液冷與資料中心電源布局，相關廠商可望受惠，包括台達電（2308）提供電源管理系統與高效率散熱方案，奇鋐（3017）布局資料中心液冷板與散熱模組，以及雙鴻（3324）積極切入高階伺服器液冷市場。
財報顯示，2025年第四季淨銷售額達28.8億美元，年增約23%，主要受惠北美市場對機櫃與電源設備的強勁需求。訂單動能更為強勁，第四季有機訂單成長率高達252%，帶動訂單積壓量（Backlog）升至150億美元歷史新高。公司指出，AI資料中心客戶積極鎖定產能，是訂單快速累積的關鍵原因。
獲利能力同步顯著改善。第四季調整後營業利益達6.68億美元，年增33%；調整後營業利潤率提升至23.2%，較去年同期增加170個基點。調整後每股盈餘（EPS）為1.36美元，高於去年同期的0.99美元。
展望2026年，公司預估全年調整後EPS將達6.02美元，優於市場原先預期，並預期全年有機銷售成長率達28%。管理層於法說會中強調，AI發展不僅推升高功率晶片需求，更對散熱與電源基礎設施提出更高要求，公司已將資源聚焦液冷技術，並與主要客戶簽訂長期供應框架協議，以因應高密度算力環境。
不過，區域市場表現呈現差異。第四季北美銷售年增46%，為主要成長引擎；亞太（APAC）與歐非中東（EMEA）銷售則分別年減9%與14%。公司指出，亞太下滑主要受中國需求疲弱影響，但對印度市場長期潛力仍維持正向看法。在台灣供應鏈方面，隨Vertiv擴大液冷與資料中心電源布局，相關廠商可望受惠，包括台達電（2308）提供電源管理系統與高效率散熱方案，奇鋐（3017）布局資料中心液冷板與散熱模組，以及雙鴻（3324）積極切入高階伺服器液冷市場。整體而言，在AI算力競賽加速推動資料中心升級背景下，Vertiv憑藉液冷與高密度基礎設施解決方案，持續鞏固其在AI資料中心供應鏈中的關鍵地位。
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