這個問題，需要一些數字評量。沒錯，這些美國股市ETF的資產相當龐大，但不要忘記，美國股市本身就是一個很大的市場。美國財經刊物《ETF Advisor》在2017年3月統計，ETF資產在美國主要股市指數的占比如下：
從代表美國大型股的標普500指數到同時代表大、中、小型股的標普1500指數，ETF資產占比都不到5％。也就是說，ETF根本不是投資人主要持有股票方式。
假如責怪ETF造成市場泡沫，就好像責怪一個持股4％的小股東，說他的持股從4％提高到5％，造成股價飆高，這恐怕不合理。但對小股東來說，從4％提高到5％，可是足足25％的提升。
所以我們不要光看ETF的成長，這些成長數字相當可觀，但相對整體市場，ETF所占的比重其實還是很小。
近來提出「ETF泡沫論」的人，許多是主動投資相關業者。他們無法阻止指數化投資持續的進展，看著自身管理資產不斷流失，於是用較危言聳聽的論點來試圖改變市場風向，讓投資人害怕、擔心ETF這個投資工具。
但假如你退後一步，將眼光放遠、宏觀全局，你會發現，這些論點站不住腳。不過，對於單一市場，譬如美國股市可能漲太多的風險，這要如何因應呢？不要忘記，目前所謂的高低點，都是相對於過去，沒有人說得準，目前的市場價位相對於未來，是高還是低。
對於採用資產配置的投資人，再平衡是最有效的風險調控。不必主觀地判斷某個市場是否漲得太多。假如某一個國家的股市相對全球其他市場漲得太多，或是一個資產類別相對其他資產類別漲高，再平衡會自動要求投資人減少投入或甚至減碼，達成調控目的。
以資產配置搭配再平衡這種固定的邏輯進行投資，而不是在每天的市場波動中試圖判斷未來走勢，這會是一個較有效的投資策略。
