財經中心／廖珪如報導
新應材（4749）受惠先進製程材料需求升溫，法人看好隨晶圓代工廠2奈米（N2）製程逐步導入，公司清洗材料（Rinse）出貨時程提前，帶動營運動能轉強。元大投顧最新報告指出，新應材2026年上半年營收將持續季增，並維持高毛利率表現，給予「買進」評等，目標價由1,050元上調至1,280元。
法人指出，新應材2025年第4季毛利率達44.0%，季增1.7個百分點，優於預期，主因產能稼動率提升。不過，因銷售與研發費用增加，費用率升至20.7%，使營業利益季減至約2.5億元，單季每股盈餘（EPS）2.85元。
展望2026年，受半導體客戶提前導入N2製程清洗材料影響，新應材第1季營收預估季增約13%，毛利率上修至44.3%，EPS約3.31元；第2季營收則有望再季增14%，達約13.9億元。法人指出，隨N2產能逐步放量並搭配終端手機需求出貨，加上半導體材料營收比重提升，毛利率預估可進一步升至44.5%，EPS約3.8元。
長期來看，先進製程需求持續攀升，將推升晶圓製造清洗材料使用量。法人表示，新應材主要受惠於晶圓廠N2擴產與稼動率提升，同時客戶亦啟動N3額外產能擴建，均將帶動Rinse產品需求大幅成長。除Rinse外，公司在BARC、EBR、KrF光阻液及暫時性保護層等材料布局亦被視為中長期成長動能。法人預估，半導體材料營收占比將由2026年的91%提升至2027年的93%。此外，新應材近期將龍潭科學園區新廠資本支出上修至35億元，並計畫投入DUV光阻液研發與生產，預計2028年初完工；同時規劃於2027年底擴建高雄三期產能，以因應未來客戶需求。
獲利展望方面，法人上修新應材2026與2027年營收預估至56億元與75億元，毛利率預估分別為44.6%與46.3%。隨稼動率提升與高毛利半導體材料占比提高，加上高雄二期合成產能預計2027年量產，獲利成長動能可期。估值方面，法人認為新應材在先進製程材料領域具獨特地位，且未來若成功切入長期由日系廠商主導的光阻液市場，評價有機會高於國內同業平均。以2027年EPS約22.03元、58倍本益比推算，目標價上調至1,280元。
三立新聞網提醒您：
內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。
投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。
更多三立新聞網報導
． 快檢查！不是炎黃子孫？ 這四個姓代表你可能戰神後代
． 盤前／輝達機櫃放量 台廠接單4強必收
． 熱門股／輝達布局矽光子 進補台廠10強
． 熱門股／GTC將登場 趁勢布局台股10強
