AI伺服器需求持續強勁，高階銅箔基板（CCL）成為供應鏈焦點。本土投顧看好台光電（2383）受惠AI Server對高階CCL材料需求快速提升，加上產能持續擴張，預估2027年EPS達204.85元，維持「買進」投資建議，以30倍2027年EPS計算，目標價上看6145元。
台光電2026年第二季營收472.75億元，季增42.97%、年增110.03%，毛利率33.85%，稅後淨利98.73億元，EPS達27.55元，營收與財報表現符合市場預期。法人指出，AI伺服器需求帶動CCL M7以上高階產品營收占比拉升至60%至65%，預期下半年CCL漲價效應持續反映，第三季營收估達573.32億元，季增21.27%、年增127.99%，毛利率進一步升至35.08%，單季EPS估36.85元。
成長核心仍來自AI伺服器與高階網通。法人預估，高階銅箔基板市場2024年至2026年需求年複合成長率達26%，高階CCL供給端CAGR僅7%，供需結構仍偏緊。台光電M8材料估占整體CCL市場40%，隨NVIDIA Rubin平台採用M8 CCL材料，預期2026年M8材料出貨攀升；2027年隨1.6T Switch逐步導入M8、M9 CCL，產品規格可望持續升級。
產能方面，台光電2025年底月產能約400至550萬張，2026年底估增至615萬張，2027年底進一步升至930萬張，2028年底達1110萬張，連續4年產能擴充近60%，支撐AI ASIC CCL出貨動能呈現50%至60%高度成長。
除AI外，低軌衛星也是下一波成長動能。法人指出，SpaceX與Amazon LEO發射量增加，帶動低軌衛星PCB材料需求，且V3版本新型火箭搭載低軌衛星，材料規格由M8等級提升，有助推升CCL、HDI及玻纖與銅箔規格。
法人預估台光電2026年營收1999.92億元、年增112.17%，毛利率34.21%，稅後淨利432.76億元，EPS 120.77元；2027年營收進一步達3530.14億元、年增76.57%，毛利率35.49%，稅後淨利734.03億元，EPS上看204.85元。看好AI伺服器、ASIC、高階網路交換器及低軌衛星CCL需求延續，維持買進評等與6145元目標價。
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