美國財政部上週三（19日）晚間突然出手救市，宣布長債回購加倍，引發「美元貶值交易」！比特幣、黃金週五（21日）分別衝破7.95萬與4600美元關卡，雙雙寫下三個月新高紀錄，美元則同步跌至三個月新低。在此之際，美國副總統范斯（JD Vance）的舊影片在社群媒體瘋傳，片中他質疑美元當世界儲備貨幣「代價不小」，何不改由比特幣充當這角色。
知名商業雜誌《富比士》（Forbes）報導，范斯在這段影片坦言自己的觀點「並非很主流」，但他認為美元作為儲備貨幣，雖讓美國人能夠便宜買到進口品，同時卻讓美國產品在國外變得昂貴、不好賣，自家工廠、工人與出口商全吃虧。
文章直言范斯所說的問題，其實正是60年前由經濟學家特里芬（Jeff Triffin）提出的「特里芬困境」（Triffin dilemma）。美國依靠美元的儲備貨幣地位，能夠低息借錢、印鈔購買他國產品與服務，但同時此地位讓各國需要美元、從而推高美元匯率，結果美國民眾買東西便宜，工人卻失業。
1960年特里芬就向美國國會示警，為了維繫全球貿易，美國須源源不絕向世界提供美元，可美元供給過多，終將讓外國所持有的美元多過美國所能兌付的黃金。1960年代末期，特里芬的預言成真；1971年，時任美國總統尼克森（Richard Nixon）乾脆終結布雷頓森林體系（Bretton Woods system），取消了美元與黃金的掛勾。美元體系如今依靠國債，外國持有的美債規模達9.3兆美元，惟依然未解決當初的矛盾。
即使改由人民幣或歐元擔當全球儲備貨幣，也只是將問題丟給中國、歐盟承接。當年經濟學家凱恩斯（John Keynes）曾主張超國家貨幣「班科」（Bancor），不讓儲備貨幣與國家切開，同樣因各國猜忌而未成行。至於黃金，儘管無發行方，且各國央行都在悄悄買，2022年以來這三年央行平均買金超過1000噸，但其運輸、保管與驗證均需不小成本，開採量又會隨價格波動。
比特幣則既不屬於任何國家，而且使用又方便。比特幣總量上限2100萬枚，新增供給依照既定規則發行，不受單一政府貨幣政策影響；跨境轉移不必仰賴銀行，也不需要透過某個國家持續舉債，才能向全球提供流動性。若由比特幣承擔部分儲備資產功能，便有機會讓全球儲備體系與特定國家的債務脫鉤，解決特里芬困境長年存在的矛盾。不過，比特幣距離成為全球主要儲備資產仍有一段路要走。比特幣問世至今僅約17年，價格波動仍遠高於黃金，各國央行對其託管、流動性與監管也仍在摸索，目前真正將比特幣納入官方儲備的國家並不多。
文章認為，范斯的主張未必代表美元將被比特幣取代，更可能是一種新的貨幣體系想像：美元繼續作為全球主要交易與計價貨幣，穩定幣擴大了美元使用範圍，同時讓黃金、比特幣逐步承擔中性儲備功能。
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