利率

房市冷風吹了近2年，央行17日放寬第二戶貸款成數至7成，專家認為換屋族資金壓力減輕，但房市要重回多頭，仍言之過早。央行召開第3季理監事會，政策利率「連10凍」，重貼現率維持2％，同時宣布自然人第2戶購屋貸款最高成數由6成提高至7成，9/18起實施。

中央銀行昨（17）召開第3季理監事會議，決議政策利率維持不變，連續10季利率凍結；不動產選擇性信用管制措施則「雙鬆綁」，一則將第二戶房貸上限，由6成調升為7成，二將建商18個月限期動工規範，改由回歸銀行依授信實務辦理。

美國聯準會如市場預期升息1碼，將聯邦基金利率區間提高至3.75％至4％，並暗示年底前仍可能再升息。政策不確定性暫時落地，今（17）日金融市場上演股債雙漲，台股開盤勁揚逾800點、重新站回月線。國泰世華銀行首席經濟學家林啟超認為，升息只是短期雜音，AI與半導體基本面尚未反轉，後市關鍵仍在油價。

美國聯準會（Fed）於週三正式宣布調升基準利率0.25個百分點，將聯邦資金利率目標區間調高至3.75%至4.00%。這是聯準會自2023年以來首次升息，且全體決策官員無異議通過，甚至暗示年底前可能還會再升息一次。這項決策直接槓上總統川普長期要求降息的壓力，展現出聯準會獨立對抗通膨的決心。

美英日央行決策接連登場，升息陰影讓股市承壓，債券ETF卻出現抗跌亮點；九月上半月台股下跌1.34%，同期年化配息率最高的10檔債券ETF，竟有9檔表現勝過大盤，但高息能否撐住淨值，關鍵仍在利率敏感度與企業償債能力。

「以往辦房貸都先問利率給多少？現在是要問貸不貸得到？」房貸族無奈地說。銀行展開銀彈保衛戰，對於房貸放款業務，用「價格調漲」、「嚴選VIP客戶」2道關卡把關，如果民眾不想排隊苦等3～4個月，接受房貸加價購、也就是利率調漲0.25％，即能優先通關，但仍要注意長期下來的成本。

房子簽了，銀行的錢卻下不來，房貸又見排撥潮，部分銀行傳出暫停收件，能承作的銀行也得等待3個月以上，對即將交屋的買方而言，貸款少1成、晚撥幾個月，都可能瞬間多出百萬元資金缺口。專家提醒，提早問、預留現金，才能避免為了交屋被迫接受較差的條件。

「股6債4」曾是投資人面對市場震盪時的經典配置，股票拚成長、債券撐防禦，靠著兩者不同的走勢降低整體波動。但低利率環境走遠，美國財政赤字持續擴大，通膨風險也難以忽視，過去被視為避風港的美債，面對殖利率上升壓力，讓股債配置的避險效果受到挑戰。專家認為，未來的資產配置不能只靠「六成股票、四成債券」，債券部位可轉向短天期固定收益、新興市場本幣債與可轉債，股票則避開過度集中的AI熱門股，增加能源、銀行、工業與金屬等不同產業的配置。

2020年疫情股災，多數人恐慌出場，奶爸葉育碩卻在鴻海70元時，大膽重押300萬元，最終實現3倍獲利。他鎖定高殖利率、低本益比的龍頭股，搭配股票質押放大資金效率，借低利、買高息，在市場恐慌時大膽出手。但他也提醒，現在質押利率多超過3％，利差變薄、追繳風險仍在，操作策略要調整。

鮮少使用圖表的〈鏡評〉，本週特別請讀者一起看看這張圖，問一下大家：如果未來的利率持續走高，對您的房貸、股市投資或者公司營運，會帶來甚麼樣的衝擊？上週，美國30年公債利率衝上20年來的最高水準，不只是美元利率一路漲，日本、法國、德國的公債利率同步創歷史新高，看到這張圖，您還能在「低利率」的夢想中沉睡不醒嗎？

美股道瓊指數重挫逾千點，台股今（30日）開盤下殺逾600點，低點一度來到39404.65點，不過隨後台股強拉近千點翻紅，在4萬點大關附近來回震盪。

儘管美國聯準會（Fed）決定利率維持不變，不過受伊朗戰爭、AI疑慮等因素，美股道瓊指數大跌逾千點，費辦也大跌逾5%；台積電ADR下跌17.64美元，收374.67美元。