會有這樣的衝突結果，在於美國政府與聯準會提出了前所未有的刺激計畫。聯準會在上週甚至將購買資產的範圍，由投資級公司債ETF擴及到垃圾級公司債ETF，消息一出，相關ETF迎來了近十多年的最大漲幅。
【達觀股市】股市快速反彈 不宜大幅加碼
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美國每日確診人數逐漸進入高原期，對於金融市場的恐慌也逐漸過去。然而實體經濟惡化的狀況卻仍然嚴峻，上週初領失業救濟金人數來到660萬人，已經是連續2週突破600萬人。但標準普爾500指數卻是在上週迎來連續大漲。
對於救助計畫感到樂觀的投資人，認為這樣的刺激計畫，應能夠協助美國經濟度過經濟封鎖期間的損失，而美國經濟在那之後就會回到原本的上升軌道之中。然而，最後結果是否如此，仍應取決於疫情的發展。
目前疫情較為嚴重的國家，例如英國與義大利，都宣布了進一步延長經濟封鎖時間。其中義大利的疫情雖然趨緩，但仍決定延長封鎖時間至5月初，因為他們經不起再一次的大規模擴散。
我在上週提到，新加坡的疫情雖然一度受到控制，卻仍然宣布關閉大多數的工作場所，並將學校教育改成在家學習。而在4月9日，該國確診人數單日暴增287人，而他們前一日的總確診人數也不過是1,623人而已。
影響營收 積欠債務
這些都說明了，疫情並不容易在短時間之內散去，許多企業在這段時間仍然沒有營收流入，個人也會因為裁員、減薪而失去收入。但債務並不會因此中止，包括信用卡借款、汽車貸款與房屋貸款都是如此，而店面與住宅的房東也可能無法收到租金。
也因此，雖然美國政府與聯準會的救市政策阻止了金融恐慌擴散，但只要疫情持續，實體經濟仍無法快速復原。
在經過這波快速反彈之後，台股目前的估值約在中間稍低的水準，因此再往上大幅加碼已經不存在明顯優勢。我認為現階段比較合適的做法，應該是維持既有部位，並留意疫情發展再做下一步的決定。
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