東元（1504）Q3營收繳出的成績單，雖創下同期新高，卻不如法人預期。法人指出，主因是專案出貨時程出現時間差，不過東元積極深耕東南亞市場，加上一站式解決方案與MDC技術加持，儘管考量同業競爭與資料中心業務初期成本，而將目標價下調至88元，仍維持「買進」評等，看好AI資料中心後續帶來的商機。東元昨（28）日股價上漲1.2元、漲幅1.74%，暫報70.2元。
搶食AIDC大餅 這重電大廠目標價曝光
法人分析，東元今年Q3營收達168.5億元，年增15.9%、季增1.5%，寫下同期新高，但仍不及先前預期的189億元。法人說明，AI資料中心專案從接單到實際出貨存在時間落差，拖累短期營收認列；不過機電系統在亞洲、北美市場延續成長動能，再加上電力能源、中資料中心等業務挹注，整體營收仍交出一定水準的表現。
展望Q4，法人預期東元單季營收可望衝上179.6億元，毛利率約23.7%，EPS則看0.77元，隨專案進度推進，營運可望跟著回溫。法人表示，東元在AI資料中心的布局，除擴大東南亞產能、瞄準AIDC與電力基建商機，也強化整合電力系統、散熱設備及預製機電模組的一站式解決方案能力，同時將目光放向新加坡、泰國、印尼等東南亞市場。
此外，法人指出，東元2.7MW模組化資料中心（MDC）概念驗證預計本季出貨，這項技術能將資料中心建置時間從15至20個月大幅壓縮到9個月以內，還能降低15至20%的資本支出。法人認為，這塊業務可望自今年Q4至明年逐步發酵，成為東元未來營運成長的動能之一。
評價面上，法人下修東元今、明兩年EPS預估至3.27元、3.67元，2028年則看到4.45元。法人考量傳統機電業務競爭與資料中心業務初期成本，雖維持「買進」評等，仍將目標價下調至88元，不過依舊看好AIDC商機與海外市場擴張潛力。
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